ビットコイン暴落の主な原因5つ【2025年最新分析】

CoinChoice編集部

ビットコイン暴落の主な原因5つ【2025年最新分析】

要約： ビットコイン価格が急落する主な理由は、ETF資金流出、マクロ経済の変化、規制強化、市場心理の悪化、取引所リスクの5つです。2025年11月現在、これらの要因が複合的に作用しています。

1. ETF資金流出による流動性の低下

2025年11月の最新データによると、米国のビットコイン現物ETFは過去2番目の規模となる8.7億ドル（約1,340億円）の純流出を記録しました。これは2024年の承認以来、市場を支えてきた機関投資家の資金の一部が、リスク回避姿勢から引き揚げられていることを示しています。

具体的な影響：

11月13日だけで約8.7億ドルの資金流出（過去2番目の規模）
週次では11億ドル以上の流出を記録（SoSoValue等の集計）
ETF全体の運用資産は1,250億ドル前後を維持しているものの、直近数週間は純流出が続く状況

この資金流出は、ビットコインの価格を支える「買い支え」が弱くなることを意味し、価格の急落を加速させる要因となっています。

2. マクロ経済要因とFRBの金融政策

ビットコインは「デジタルゴールド」と呼ばれながらも、実際にはリスク資産としての性質が強く、金利政策やドル流動性の影響を強く受けます。

2025年の主要な影響要因：

利下げ期待の後退：12月FOMCでの利下げ観測が後ずれし、投資家がリスク資産から資金を引き上げる動き
米ドル流動性の低下：市場全体の流動性縮小により、ビットコインへの新規資金流入が鈍化
株式市場との連動性の高まり：ナスダック100などハイテク株指数との相関が高く、株安局面でビットコインも売られやすい
トランプ政権の関税発言などによる不確実性：関税・貿易政策への警戒がリスク回避を促す

こうしたマクロ要因が重なると、「リスクオフ」局面でビットコインは他のハイリスク資産と同様に売られやすくなります。

3. 規制強化と政策リスク

各国政府による規制強化は、仮想通貨市場に直接的な打撃を与えます。

2025年の規制動向の例：

主要国での暗号資産課税ルールの見直し・強化議論
マネーロンダリング対策（AML/CFT）の厳格化
取引所・ステーブルコイン発行体などへの監視強化

規制強化のニュースが報じられると、投資家は**「市場縮小」や「取引制限」への不安から先回りして売却**に動きやすくなります。
過去の例では、中国当局の締め付け報道をきっかけに、ビットコインが一日で約30％急落したケースも確認されています。

ポイント：

「平均して24時間で15〜30％下落」というような機械的なルールがあるわけではない

ただし、「規制ショック → 短期で2桁％の下落」というパターンは歴史的に何度も起きている

4. 市場心理の悪化と「半減期サイクル」への警戒

ビットコインには約4年ごとに供給伸び率が半分になる「半減期」があり、過去には半減期 → 急騰 → 急落というサイクルを繰り返してきました。

2025年の状況：

2024年4月に4回目の半減期を通過
2025年10月6日に過去最高値約12万6,000ドルを記録した後、約25％下落
Bloombergによれば、10月ピークからの下落で約6,000億ドル（約93兆円）の時価総額が消失

米投資銀行バーンスタインは、「2013年・2017年・2021年のような4年サイクルのピーク後に60〜70％下落した歴史的パターンを意識した投資家が、今回も同じ展開になるのを恐れて先回りで売っている」と分析しています。

つまり、

「半減期 → だいたい1年半後にピーク」
「ピークから60〜70％規模の下落」

という過去パターンへの“恐怖”が、今回の売り圧力の一部になっている、という見方です。

5. 取引所のハッキングとシステムリスク

取引所のセキュリティ事故は、市場全体の信頼を揺るがします。

2025年の主要事例：

2025年2月21日：大手取引所Bybitがハッキング被害を公表
約15億ドル相当のイーサリアムが流出し、「史上最大級の暗号資産ハッキング」として報じられました。
その直後、ビットコインは8万ドル台まで急落し、「取引所リスク」への不安がリスクオフを加速

取引所選びの際は、

セキュリティ体制
資産のコールドウォレット管理比率
万が一の補償制度

などを必ず確認する必要があります。

初心者の方へ：取引所選びから始めよう

ビットコイン投資を始める前に、自分に合った信頼できる取引所を選ぶことが最も重要です。セキュリティ体制、手数料、取扱通貨数など、各取引所には特徴があります。

どの取引所が自分に合っているか分からない方は、まず診断ツールで確認することをおすすめします。
投資スタイルや重視ポイントに応じて、最適な取引所を選ぶことで、暴落時のリスクも軽減できます。

2024–2025年の暴落事例と詳細分析

要約： 2025年11月現在、ビットコインは10月の最高値12万6,000ドルから約25%下落し、時価総額で約93兆円が消失しました。この急落は、ETF資金流出・マクロ環境の悪化・市場心理の変化など複数要因が重なった結果です。

事例1：2025年11月の大幅下落

下落の詳細：

最高値：2025年10月6日約12万6,000ドル
現在価格：2025年11月18日時点で約9万2,000〜9万5,000ドル前後（執筆時点のレンジ）
下落率：約25％
時価総額減少：約6,000億ドル（約93兆円）

下落の主要因：

スポットBTC ETFからの大規模資金流出（週次で約11億ドル超）
利下げ期待後退によるリスク資産全体の調整
半減期サイクルへの警戒感からの利益確定売り
オプション市場での下方向（プット）ヘッジ需要の増加

事例2：2025年2月の調整局面

背景：

トランプ政権による関税・通商政策の議論から、インフレ再燃懸念が台頭
大手取引所Bybitの約15億ドル規模のハッキング被害が報道され、市場心理が急速に悪化
ビットコイン価格は、史上最高値圏から一時8万ドル台へ急落

暴落時の市場動向

オプション市場のデータによると、9万ドル、8万5,000ドル、8万ドルといった水準に備えるプットオプション需要が急増しており、市場がさらなる下落リスクを意識していることがわかります。

暴落の予兆を見極める5つのシグナル

要約： 暴落の前には、ETF資金流出の加速、オプション市場の弱気化、SNSでの悲観的な投稿増加など、複数の「シグナル」が現れます。これらを早期に察知することで、損失を最小限に抑えることができます。

シグナル1：ETF資金フローの変化

チェック方法：

米国ビットコイン現物ETFの日次・週次資金フロー
1日あたり1億ドル超の流出が複数日連続した場合は要警戒
SoSoValue、Farside、Bloombergなどのデータプロバイダで確認可能

シグナル2：機関投資家のポジション変化

バーンスタインのレポートによると、ビットコインETFの機関投資家保有率は「2024年末の20% → 現在28%」へ上昇しています。一方で、直近3週間で約30億ドルの資金流出も起きているため、短期的にはリスク削減の動きも見られます。

ポイント：

機関投資家比率そのものは上昇・高止まりしており、「質の高い長期保有」が増えている

ただし、短期的にはETFからの流出が増えており、「一部の大口がリスクを落としている」状態

シグナル3：オプション市場のプット／コール比率

確認ポイント：

プットオプション（売る権利）の建玉・取引量がコールオプション（買う権利）を大きく上回る
想定元本ベースで数億ドル規模のプットが短期間に積み上がるときは、「プロ」が下落リスクに備えているサイン

シグナル4：ソーシャルセンチメントの悪化

SNSや投資フォーラムで、

「暴落」「オワコン」「将来性ない」といったキーワードが急増
強気な投稿が減り、弱気コメントが大半を占める

といった状況になると、個人投資家のパニック売りが連鎖しやすくなります。

シグナル5：規制ニュースの増加

各国の規制当局による

新たな規制案
税制改正案
取引所への処分・警告

などのニュースが立て続けに出る局面では、暴落リスクが一時的に高まる傾向があります。過去の中国規制ショックのように、単一ニュースでも短期的に30％近い下落が発生したケースもあります。

取引所の選択がリスク管理の第一歩

暴落時でも落ち着いて対応するには、平常時から信頼できる取引所を使っておくことが重要です。

ログイン保護
出金制限
サーバー強度

などが弱い取引所では、「暴落＋システム障害」で何もできないリスクもあります。

暴落時の実践的な対処法とリスク管理

要約： 暴落時は冷静な判断が求められます。損切りラインの設定、分散投資、積立投資の継続という3つの基本戦略を徹底することで、何もルールを決めずに感情のまま売買した場合と比べて、下落局面での損失を大きく抑えやすいことが、各種の解説やバックテスト事例でも繰り返し指摘されています。

ステップ1：損切りラインを事前に設定する

具体的な設定方法：

購入価格から15〜20％下落したら損切り
- 例：100万円で購入 → 80〜85万円で自動売却
- 取引所の「逆指値注文」機能を活用
時間軸で判断する方法
- 保有期間3ヶ月〜半年で想定シナリオから大きく外れた場合は、一度ポジションを見直す
資金管理のルール
- 「全体資産のうち、仮想通貨で許容する損失は○％まで」をあらかじめ決めておく

ポイント：
「いつか戻るはず」という期待だけで保有し続けると、大きなドローダウンから戻れなくなるリスクが高まります。

ステップ2：分散投資でリスクを分散

効果的な分散方法：

分散の種類	具体例	推奨イメージ
銘柄分散	BTC, ETH, XRPなど複数保有	3〜5銘柄
時間分散	毎月定額で積立購入	毎月・毎週など
取引所分散	複数の取引所に資金を分散	2〜3社
資産クラス分散	株式・債券・仮想通貨など	仮想通貨は全資産の5〜10%目安

分散投資の効果：

1つの銘柄が大きく下落しても、ポートフォリオ全体のダメージを抑えられる
「仮想通貨に全ツッパ」のような状態を避けられる

ステップ3：積立投資（ドルコスト平均法）を継続

メリット：

下落局面で平均購入単価を引き下げられる
「高値掴みしたくない」という心理的負担を軽減
相場を読む必要がなく、長期の資産形成と相性が良い

実践例：

毎月1万円ずつビットコインを購入
暴落時には多くのBTCを、上昇時には少量のBTCを買う形になり、平均単価を平準化

ステップ4：暴落時を「買い増しチャンス」と見る場合の注意点

注意したいポイント：

必ず余剰資金のみで行う（生活費・借金でのナンピンはNG）
一度に全額を投入せず、複数回に分けて買い下がる
数年単位の長期保有を前提にする

ステップ5：セキュリティ対策の見直し

暴落時にやるべきこと：

取引所アカウントの二段階認証（2FA）を再確認
不要なAPIキー・ログインデバイスの削除
大きな金額はハードウェアウォレットなどコールド環境へ移動
フィッシングメールや偽サイトに注意

初心者が失敗しないための3つの鉄則

少額から始める：最初は月1万円程度から
冷静になれないときは取引しない：一度スマホから離れる
長期視点を持つ：短期の値動きを「ノイズ」と割り切る

日本の主要仮想通貨取引所とセキュリティ対策

要約： 暴落リスクを最小限に抑えるには、セキュリティが強固な取引所を選ぶことが不可欠です。2025年現在、日本の主要取引所は金融庁登録のもと一定水準以上のセキュリティ対策を導入しています。

取引所選びの診断から始める

「どの取引所が自分に合っているか分からない」という方は、まず取引所診断ツールを活用することをおすすめします。投資スタイル・取引頻度・重視ポイント（手数料・セキュリティ・取扱通貨数など）を入力することで、自分に合った候補を絞り込めます。

無料で診断する

主要取引所のセキュリティ対策比較（共通項目）

日本の大手取引所では、概ね次のような対策が取られています。

顧客資産の大部分をコールドウォレットで管理
アカウントごとの二段階認証（2FA）
通信のSSL/TLS暗号化
24時間365日のシステム監視体制
不正アクセスや内部不正を想定した多層防御
一定条件下での補償制度（取引所ごとに異なる）

取引所選びの重要ポイント

確認項目	重要度	チェック内容
セキュリティ体制	★★★★★	コールドウォレット比率、監査、過去の流出事件の有無
金融庁登録	★★★★★	暗号資産交換業者として正式登録されているか
補償制度	★★★★☆	ハッキング被害時の補償有無・上限
取引手数料	★★★☆☆	取引所形式・販売所形式の手数料差
取扱通貨数	★★★☆☆	自分が投資したい銘柄を扱っているか
使いやすさ	★★★☆☆	スマホアプリのUI、サポートの質

日本の主要仮想通貨取引所

BitTrade（ビットトレード）

特徴

豊富な暗号資産銘柄を取り扱い（46銘柄前後）
高度なセキュリティシステム
初心者から上級者まで対応のUI/UX

主要手数料

売買手数料：販売所スプレッド、取引所無料
入金手数料：銀行振込無料（振込手数料は利用者負担）
出金手数料：330円
送金手数料：銘柄により異なる

最小購入額：販売所500円、取引所0.00001BTCかつ2円
積立サービス：対応　スマホアプリ：高機能アプリあり
セキュリティ：コールドウォレット、2段階認証
向いているユーザー：多様な銘柄への分散投資を検討している方

BitTrade公式サイト

SBI VCトレード

特徴

SBIグループの信頼性と実績
業界最低水準の手数料体系
充実したレンディング／ステーキング／積立

主要手数料

売買手数料：無料（現物）
入出金手数料：無料
送金手数料：無料（ネットワーク手数料相当は別途）

取扱銘柄：36銘柄　最小購入額：1円〜（取引所）／販売所は銘柄により異なる
積立サービス：毎月500円から　レンディング：年率は募集時条件により変動
セキュリティ：金融庁認可業者の高度なセキュリティ
向いているユーザー：手数料を最小限に抑えたい初心者〜中級者

SBI VCトレード公式サイト

Coincheck（コインチェック）

特徴

国内最大級の暗号資産取引所
初心者にも分かりやすいシンプルな操作性
NFTマーケットプレイス「Coincheck NFT」運営

主要手数料

売買手数料：販売所無料（スプレッドあり）、取引所は銘柄ごとに設定（BTC/ETHは無料対象）
入金手数料：銀行振込無料（振込手数料は利用者負担）
出金手数料：407円
送金手数料（BTC）：0.0005 BTC

取扱銘柄：35銘柄　最小購入額：500円
積立サービス：月1万円から（対応銘柄は拡充傾向）
特別サービス：Coincheck NFT、IEO実施経験
向いているユーザー：暗号資産初心者、NFTに興味がある方

Coincheck公式サイト

bitbank（ビットバンク）

特徴

全暗号資産取引量国内No.1の実績（媒体報道）
高度な取引ツールとチャート機能
Maker手数料マイナス（報酬システム）

主要手数料

売買手数料：Maker -0.02%／Taker 0.12%
入金手数料：無料（クイック入金等は条件あり）
出金手数料：550円／770円（3万円以上）
送金手数料（BTC）：0.0006 BTC

取扱銘柄：国内最多クラス（40銘柄以上）　最小購入額：0.0001 BTC
積立サービス：定期購入あり（最小100円〜、販売所）
セキュリティ：コールドウォレット、マルチシグ対応
特殊機能：リアルタイム入金、高度な注文機能
向いているユーザー：取引量の多いアクティブトレーダー、上級者

bitbank公式サイト

OKJ（オーケージェー）

特徴

世界大手OK Groupの日本法人による運営
業界トップクラスの狭いスプレッド
高利回りFlash Dealsやステーキングサービス

主要手数料

売買手数料：販売所無料、取引所 Maker 0.07%／Taker 0.14%（基準） ※取引量で優遇あり
入金手数料：無料（振込手数料は利用者負担）
出金手数料（日本円）：100万円未満 400円／100万〜1,000万円未満 770円／1,000万円以上 1,320円
送金手数料：銘柄により異なる（例：IOSTは低コスト）

取扱銘柄：50銘柄（2025年11月時点、MEME上場反映）　最小購入額：500円
積立サービス：対応　スマホアプリ：高機能アプリあり
セキュリティ：コールドウォレット、2段階認証
独自サービス：Flash Deals（高利回りの実績）、マルチチェーン対応
向いているユーザー：スプレッド重視、多様な銘柄に分散投資、レンディング/ステーキングに興味がある方

OKJ公式サイト

bitFlyer（ビットフライヤー）

特徴

ビットコイン取引量9年連続国内No.1
創業以来ハッキング被害ゼロの高度なセキュリティ
1円から取引可能な初心者に優しい設計

主要手数料

売買手数料：販売所無料（スプレッドあり）、取引所0.01～0.15%（取引量により変動）
入金手数料：住信SBIネット銀行無料、その他銀行 330円（クイック入金）
出金手数料：三井住友銀行 220円/440円、その他 550円/770円
送金手数料（BTC）：0.0004 BTC（XRP・MONA・XLM等は無料）

取扱銘柄：39銘柄（現物）　最小購入額：1円
積立サービス：対応　レバレッジ取引：bitFlyer Lightningで最大2倍（BTC、ETH対応）
セキュリティ：マルチシグ、コールドウォレット、2段階認証
特別サービス：bitFlyer クレカ（利用額の0.5～1.0%をBTC還元）、ビットコインをもらう、IEO実績
向いているユーザー：少額から始めたい初心者、取引量の多いアクティブトレーダー、レバレッジ取引に興味がある方